1月24日，國新辦新聞發布會傳來重磅消息：國資委將進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核；引導中央企業負責人更加關注、更加重視所控股上市公司的市場表現，及時通過運用市場化的增持、回購等手段來傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度來更好地回報投資者。此外，國資委還將推動央企按照“做強做優一批、調整盤活一批、培育儲備一批”總體思路，把優質的企業不斷向資本市場輸送，同時積極做優存量，讓上市公司在所處行業深耕細作，成為優強的上市公司，成為行業龍頭上市公司。另一方面，對一些企業非主業、非優勢的上市平臺，下定決心、主動施策，堅決調整盤活。

1月29日，國務院國有資產監督管理委員會召開2024年中央企業、地方國資委考核分配工作會議提出，2024年各中央企業要推動“一企一策”考核全面實施，全面推開上市公司市值管理考核。會議強調，2024年國資國企要錨定做強做優做大國有資本和國有企業，進一步突出價值創造導向，增強考核分配精準性規范性有效性，引導國有企業不斷提高核心競爭力、增強核心功能，更好發揮科技創新、產業控制、安全支撐作用。各中央企業要更加突出精準有效，推動“一企一策”考核全面實施，全面推開上市公司市值管理考核；更加突出創新引領，推動激勵保障政策落地落細；更加突出分類施策，推動工資分配管理科學規范高效；更加突出縱深拓展，推動三項制度改革更廣更深落實。

2007年，中國上市公司市值管理研究中心對市值管理做了較為精確的定義：市值管理就是上市公司基于公司市值信號，有意識地主動運用多種科學合規的方法和手段，以達到公司價值創造最大化、價值經營及價值實現最優化，努力實現風險最低化，最終實現股東價值最大化。市值管理是以價值管理為基礎延伸出來的概念，兩者之間的差異在于價值管理重在價值創造，市值管理在此基礎上還關注價值經營與價值實現，其內涵有以下幾點：

一是市值管理的對象是市值（市值=股本×股價），核心是價值管理（即提升企業的內在價值）。企業應當關注股價，但不能為了迎合市場去操縱股價。國資委相關負責人也指出，要避免市值管理考核成為中央企業增加市值絕對量和提升股價的簡單行為。因此，只有不斷提升企業本身的綜合實力才是市值增長的正確且唯一辦法。二是股東價值最大化是市值管理的目標，但不是唯一目標。要為股東持續不斷創造最大化價值，就要不斷優化企業戰略，提升公司治理水平，改善內外部關系尤其是投資者關系，努力實現公司的高質量發展。三是市值管理是一種長效機制，需要持之以恒、久久為功，不可能畢其功于一役，需要企業在經營和治理等各個方面協同進行長期規劃與實施。

長期以來，中央企業控股上市公司作為國家的產業發展主陣地、對外融資主渠道、體制機制創新主平臺，是國有資產保值增值、實現高質量發展的主力軍。對于中央企業而言，市值不僅關系到公司自身的發展，更是國家經濟實力的體現，實施市值管理考核對于促進中央企業做強做優主業、增強核心功能、提高核心競爭力具有重要意義：一是市值管理的關鍵在于提升公司的市場價值，這要求中央企業不僅要關注短期的利潤增長，更要注重長期的戰略規劃和可持續發展。在傳統的績效考核體系中，公司往往偏重于營業收入、凈利潤等短期財務指標，而忽視了市值的穩定性和增長潛力（包括市值增長率、每股收益、市盈率、市凈率、股息率等）。市值管理的引入，將促使中央企業進一步完善經營理念，從追求規模擴張轉向追求效益優先，從而真正實現高質量發展。二是市值管理能夠促進中央企業加強與資本市場的互動。資本市場是企業發展的重要平臺，通過市值管理，中央企業可以更好地利用資本市場進行資源配置、資本運作和品牌建設。例如，通過股票回購、分紅政策等手段，有效維護股價穩定，增強投資者信心，提升企業形象。同時，良好的市值表現也有助于提高企業的融資能力，降低融資成本，為企業的擴張和創新提供持續的資金保障。三是市值管理有助于激發中央企業內部的創新活力。在市值考核的壓力下，中央企業將更加注重研發投入和技術創新，以提高產品和服務的競爭力。這不僅能夠增強企業的核心競爭力，還能夠推動整個行業的技術進步和產業升級。此外，市值管理還能夠促進中央企業優化管理結構，提高決策效率，因為一個高效、透明的管理體系是市值增長的重要保障。

中央企業應“量身定制”長期的戰略規劃和短期的經營計劃,?確保戰略的清晰性和可執行性。設定明確的市值增長目標，并將其與公司整體戰略相結合，確保市值管理與企業長期發展相一致。結合公司所擁有的資源、能力與市場,不斷增強自身業務能力和盈利能力,從而構建出自己獨特的商業模式并持續進行優化。根據公司在不同發展階段的目標任務，對短期經營戰略進行定期評估和動態調整，以適應市場變化和公司發展需求。

完善公司治理結構，確保決策過程透明、科學、規范，保證企業的正常運轉和良性發展。設計合理的股權激勵計劃，將員工利益與公司長期發展綁定，提升員工的工作積極性和忠誠度，增強員工對公司未來發展的參與感和歸屬感，提升企業整體價值。優化內部控制流程，建立完善的風險管理體系，對可能影響市值的風險因素進行定期評估和監控，對市值波動較大的情況進行及時預警和分析，采取相應措施穩定市值。建立市值管理的長效機制和考核體系，將市值表現納入企業績效考核體系。

應把握企業價值鏈的關鍵環節，錨定自身最擅長的業務領域并在該領域中進行深耕細作,保持自身業務的深化與創新。專注于核心盈利業務，通過技術創新、產品升級、市場拓展等方式提升營業利潤率，通過并購重組實現產業整合和市場擴張，提高主營業務的市場競爭力和公司在行業中的地位。對非核心或低效業務進行剝離或重組，優化資產配置。

根據公司發展階段和市場條件，并結合自身實際情況,合理安排股權和債務的比例,靈活運用股票回購、增發、可轉債等資本運作手段，優化企業資本結構。使用各種金融工具進行融資,如債券發行、優先股發行等，降低融資成本，提高資本回報率。

完善專業投資者關系管理團隊，制定投資者關系管理策略，積極與投資者、屬地政府、客戶、分析機構、監管機構、媒體等利益相關方以及社會各界建立良好的溝通渠道和互動關系。加強信息披露的及時性、準確性和完整性，提升企業的透明度，定期舉辦投資者見面會、業績發布會等活動，加強與投資者的溝通交流，增強投資者對公司價值的認識和信心。加大對外宣傳，塑造良好形象，使其對公司充分了解并高度認同公司的發展理念與戰略，吸引潛在投資者，爭取公司價值創造最大化，為實現公司高質量發展創造有利條件。

關注國際資本市場動態和市值管理實踐，及時引進和學習先進的市值管理理念和方法。加強與國際同行的交流與合作，共同推動市值管理水平的提升。

歡迎轉發，禁止以本文編輯版本轉載，如需轉載請與【慧樸精益建造】微信公眾號聯系開白名單，021-61997709